康拓医疗到底值得申购吗？

1、营业收入整体情况

报告期内，公司营业收入主要来源于主营业务。

公司专注于三类植入医疗器械产品，是一家集研发、生产和销售为一体的高新技术企业，目前公司主要产品为神经外科植入的颅骨修补固定产品。公司主营业务收入由PEEK颅骨修补固定产品、钛颅骨修补固定产品以及其他产品的销售收入组成，其他业务收入主要是委托加工收入。报告期内，公司主营业务收入分别为10,423.29万元、14,315.40万元、15,834.06万元，占营业收入的比例分别为95.19%、96.85%、96.50%，主营业务突出。

2、主营业务收入构成

颅骨修补和固定材料的选择应基于良好的影像学兼容性、良好的生物相容性、优异的生物力学特性、良好的植入后舒适度、完美的解剖重建等标准，目前临床常用的颅骨修补固定材料主要为钛材料和PEEK材料两类。发行人产品线覆盖PEEK材料神经外科产品和钛材料神经外科产品两大类，报告期内，两类产品占发行人主营业务收入比例分别为95.52%、94.77%、98.01%，为发行人收入的主要来源。

相对于钛材料，PEEK材料具有个性化程度高、术后美观，隔热性强、生物相容性好、生物力学特性优异、不影响术后脑部医学影像检查等优势，近年来逐渐受到医生和患者的认可。发行人2018年至2020年PEEK材料神经外科产品的

销售收入同比增长分别达107.61%、76.73%、33.67%，高于钛材料神经外科产品。报告期内，PEEK材料神经外科产品产生的销售收入占发行人主营业务收入的比例分别为34.71%、44.66%、53.97%，呈现持续增长的态势。

公司主营业务收入持续增长，主要受益于颅骨修补固定市场规模持续增长以及公司的产品和营销等方面的竞争优势。

3、主营业务收入按区域构成分析

报告期内，公司产品以境内销售为主，各年境内销售收入占比分别为89.93%、91.50%、92.92%，其中华东、华中和华南地区因为经济发展水平较高、人口数量较多，销售收入占比相对较高。

4、主营业务收入按销售模式分析

报告期内，公司的销售模式主要为经销商模式，经销商模式的销售收入分别为9,855.95万元、13,250.53万元、13,825.40万元。在实行“两票制”的区域，公司的销售模式主要为配送商模式，报告期内销售收入分别为439.82万元、925.24万元、1,861.46万元。在部分北美市场，公司的销售模式为直销模式，报告期内销售收入分别为127.52万元、139.62万元、147.20万元，占比较低。

5、主营业务收入季节性分析

报告期内，公司的营业收入呈现一定的季节性，主要原因为第一季度受春节假期影响，收入占比最低;其他三个季度销售占比较为稳定，2020年第一季度收入占比较低主要原因系受到新冠疫情影响，公司下游客户复工时间及部分终端病患需求延迟。

康拓医疗688314申购信息一览

西安康拓医疗技术股份有限公司主营业务为三类植入医疗器械产品研发、生产、销售，公司主要产品包括用于神经外科植入的钛颅骨修补固定产品和PEEK颅骨修补固定产品，以及胸骨固定产品、神经脊柱产品、配套植入工具等其他产品。公司在PEEK材料颅骨修补和固定产品市场占据国内第一大市场份额，是国内为数不多的能够围绕患者需求提供神经外科颅骨修补固定多样化解决方案的企业。公司前后被国务院授予2014年国家技术发明二等奖荣誉。

经营范围

医疗器械的研究、生产和销售;货物与技术的进出口经营(国家限制、禁止和须经审批进出口的货物和技术除外)。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)

产品名称：PEEK骨板 、 PEEK链接片 、 钛网板 、 钛链接片 、 钛螺钉 、 钛颅骨锁 、 鹰爪胸骨固定器 、 PEEK胸骨固定带 、 肋骨接骨板 、 外科疝修补补片 、 神经脊柱产品 、 钛及钛合金人工牙种植体 、 椎板固定板 、 一次性使用脑科引流装置 、 植入工具

康拓医疗这家公司好不好？

投资者：公司董秘也不聘回购也不做估计一路跌还减持是要退市？管理层不想把公司做好可以卖掉控股权

康拓医疗董秘：感谢您对公司的关注！公司生产经营一切正常，公司会持续做好经营管理，夯实主业，以长期良好的业绩回馈股东，谢谢。

康拓医疗2022一季报显示，公司主营收入5350.14万元，同比上升30.15%；归母净利润1803.19万元，同比上升29.25%；扣非净利润1772.15万元，同比上升63.68%；负债率13.63%，投资收益26.14万元，财务费用-26.33万元，毛利率78.32%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为77.1。近3个月融资净流入1016.01万，融资余额增加；融券净流入619.67万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，康拓医疗（688314）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，未来营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

康拓医疗主营业务：三类植入医疗器械产品研发、生产、销售